一、价格走势
本周沪铅主力合约(沪铅2504)呈现震荡上行态势,累计涨幅达1.34%。3月3日开盘价17190元/吨,至3月7日收盘价17420元/吨,创2025年初企稳上行以来的阶段新高。
现货市场表现分化:
1#铅锭:上海地区均价从上周五的16925元/吨上涨至17100元/吨,涨幅175元;广东佛山地区由上周五16975元/吨,大涨至17335元/吨,涨幅360元,涨幅较为突出。
再生精铅:得益于废电瓶价格支撑,阜阳地区再生精铅报价从上周五的16850元/吨,突破至17150元/吨,涨幅1.78%。
二、市场点评
供应端:原生铅炼厂3月集中复产,原生铅产量回暖;本月安徽、赤峰等地厂商有新建产能投放,刺激废电瓶需求增长。
需求端:相关渠道信息显示,3月为铅蓄电池淡季,下游铅酸蓄电池企业开工率在65%-70%区间,经销商去库不显著,需求有一定疲态。
价格上,近期铅价较强更多受益于电瓶采购价上涨,形成成本支撑,远期铅价上行空间,仍需等待需求好转。
考虑到“以旧换新”政策,中期逐步传导至消费端,我们对中期铅价维持震荡偏强的判断。