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复制链接一、上游矿端：供应宽松，集体调价
昆明、济源等多地50%品位铅精矿同步下跌50元/金属吨，标志矿山端供应宽松信号释放。一方面，海外铅精矿进口维持高位，叠加国内矿山逐步复产，市场流通量增加；另一方面，中游冶炼厂因终端需求疲软，采购节奏放缓（以消耗库存为主），对矿价形成压制，迫使矿企被动调价。
二、中游冶炼品：区域分化，再生承压
1.电解铅：区域供需差异主导跌幅
华南佛山、华东九江铅锭（Pb≥99.994%）跌幅达100元/吨，华北天津、华东上海仅跌50元/吨。跌幅分化源于：佛山、九江作为铅锭流通枢纽，库存累积压力下贸易商出货意愿更强；天津、上海因终端企业刚需采购，价格韧性相对突出。
2.铅合金与再生铅：成本传导下普跌
铅锑合金（宿迁、济源）同步跌50元/吨，直接跟随原料铅价波动；还原铅与再生精铅普遍下行，华北保定还原铅跌100元/吨（跌幅最大），或因当地废铅蓄电池回收量下滑，冶炼成本与需求疲软形成矛盾；再生精铅中，西南黔东南州仅跌25元/吨（跌幅最小），虽受益于区域成本控制，但仍难抵行业下行趋势。
三、下游终端与回收：需求淡季，局部异动
1.铅蓄电池：价格僵持，去库存主导
电动自行车电池（48V-12Ah报280元/组、48V-20Ah报380元/组）、汽车电池（12V-80Ah报305元/只）等品类全线持稳，折射终端需求偏淡特征：夏季电动车出行频率下降，汽车电池更换周期延长，电池厂以消化库存为主，采购谨慎导致价格博弈僵持。
2.废铅蓄电池：局部提价，难改趋势
仅华东临沂废黑壳上涨25元/吨，属短期区域供需异动（雨季影响回收量，再生企业小幅提价补货）；其余品类（废大白、废电动）价格持平，显示废电瓶整体供应未现大幅波动，局部涨价难以扭转行业下行基调。
四、市场逻辑与展望
当前铅市受“供需双弱+成本传导”主导：上游矿端供应增加、中游冶炼品库存承压、下游需求较弱，共同推动价格下行；废电瓶局部涨价仅为短期现象，难改行业趋势。
