铟市周报（2025.2.8-2.14）：节后交投清淡 价格持稳2580元/千克窄幅震荡

  精铟持稳2580元/千克 市场静待需求端破局

一、价格走势：节后窄幅震荡

本周（2.8-2.14）国内铟价维持弱稳格局：

• 精铟（In≥99.995%）：周均价2580元/千克，环比持平，现货成交区间2560-2600元/千克；
• 粗铟（In≤99.99%）：周均价2430元/千克，较节前（1月27日）微涨30元/千克，主要受2月6日炼厂补库短暂推升影响。

二、供需分析：库存承压VS需求疲软

1. 供应端宽松

   • 国内主要铟企春节期间维持正常生产，湖南、广西等地冶炼厂库存较1月底增加15%-20%；
   • 再生铟回收量稳步回升，2月预计达80吨（占供应量20%），进一步缓解矿端压力。

2. 需求端乏力

   • ITO靶材：面板行业节后复工节奏缓慢，主流厂商采购以长单为主，现货市场仅零星补货；
   • 半导体领域：磷化铟（InP）衬底需求受5G基站建设放缓拖累，2月订单环比下降10%。

三、市场情绪：观望主导 交投清淡

• 卖方心态：冶炼厂挺价意愿强烈（成本线约2350元/千克），但库存压力下实际成交可议空间扩大至20-30元/千克；
• 买方策略：终端企业以“按需采购+低库存”模式运作，部分贸易商逢低建仓但规模有限 。

四、进出口动态：欧洲市场延续低迷

欧洲市场精铟（In≥99.99%）CIF报价维持310-330美元/千克，较1月下跌5%，反映海外光伏薄膜电池（CdTe）需求疲软。中国1月铟出口量预估为12吨，同比下滑18%。

五、后市展望：静待3月需求回暖

调研显示，75%的市场参与者认为3月价格或迎来反弹，核心逻辑包括：

1. 消费电子旺季备货：苹果、华为等厂商春季新品发布或刺激ITO靶材采购；
2. 政策利好预期：半导体设备进口关税调整方案或于3月两会期间落地，提振InP衬底需求。

风险提示：若光伏装机不及预期或再生铟放量超预期，价格可能跌破2400元/千克支撑位。