一、价格走势
(一)震荡盘整,弱势调整
1、整体报价区间
当周国内钴价主要位于145000-176000元/吨,不同规格产品价格略有分化。
(1)电解钴(99.8%)
上海华通现货报价151000-176000元/吨,均价163500元/吨;
(2)钴粉上海地区报价164000-166000元/吨,周内小幅下跌500元/吨。
2、周内波动
钴价整体呈弱势调整态势,部分品种如钴粉小幅下跌,电解钴价格则相对稳定,市场缺乏明确上涨动力。
二、供需分析
(一)供给充足,需求增长缓慢
1、供应端
国内钴原料进口稳定,钴盐供给恢复,硫酸钴、氯化钴等产能与2024年基本持平,电钴供给同比增长48%。
2、需求端
(1)三元材料
耗钴量同比持平,新能源汽车产销增速放缓,动力电池需求增长有限;(2)钴酸锂
受3C电子产品销量疲软影响,需求仅小幅增长4%;
(3)其他领域
钐钴永磁(+7%)和其他新兴市场(+8%)需求增速较快,但占比较低。
3、库存情况
硫酸钴、电解钴等库存维持高位,硫酸钴库存达5550金属吨,电解钴库存2960吨,市场供应过剩压力显著。
三、国际市场与政策影响
(一)非洲供应风险
刚果(金)安全形势不稳定,可能对全球钴矿供应形成长期干扰预期,但短期影响有限2。
(二)国际钴价
震荡趋稳,与国内价差收窄,对国内市场利空压力仍存。
四、产业链动态
(一)企业策略
华友钴业控股股东累计增持0.79%股份,金额达4亿元,显示企业对中长期钴价触底回升的信心。
(二)资本市场
钴主题股票表现分化,寒锐钴业周内上涨5.26%,但整体钴主题ETF震荡微跌0.16%,反映市场对钴价短期走势持谨慎态度。
五、后市展望
(一)短期预测
钴价或继续低位震荡,供需矛盾未显著缓解,叠加高库存压力,上涨动力不足。硫酸钴价格预计在26000-50000元/吨区间,电钴价格在150,000-300,000元/吨内波动。
(二)长期机会
产业链企业可逐步布局中长期备货,关注非洲供应链风险及新能源政策调整带来的潜在需求反弹。