本周国内铅锌市场呈现分化走势，期货与现货价格波动特征显著，供需基本面及宏观政策因素共同主导市场节奏。铅价在供需博弈中实现温和上涨，期货与现货价格重心同步上移，而锌价则受限于消费淡季及需求疲软，呈现 “期货横盘震荡、现货小幅走弱” 的格局。
从供应端看，铅精矿原料稳定但冶炼端产能释放受限，叠加库存高企，市场面临结构性供应压力；锌精矿加工费持稳，但进口矿成交冷清，库存延续累积趋势，反映供应端增量预期较强。需求层面，铅消费受铅酸蓄电池替换需求驱动表现强劲，而锌的主要下游镀锌行业受制于房地产低迷及汽车复苏乏力，拖累市场信心。
宏观政策方面，美联储维持利率不变、中国央行开展大额逆回购操作，为市场注入流动性预期；国际矿端供应收缩与国内原料进口模式创新形成博弈，进一步影响市场情绪。企业动态中，再生铅炼厂因成本压力减产与大型炼厂复产并存，凸显行业内部结构性分化，而环保政策升级及固废资源化议题则指向长期产业转型方向。
本文将从价格走势、供需格局、市场动态及未来预测四个维度展开分析，结合宏观经济信号与行业微观变化，梳理铅锌市场的核心矛盾与演化逻辑，为行业参与者提供决策参考。
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《铅锌周报》第23周（6.3-6.6)
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