本周（2024/10/11-10/17）沪铅主力呈N字型走势，价格累计涨幅0.36%。10月11日至14日沪铅主力合约震荡上行，14日铅价最高运行至16980元/吨（本周最高价格）。10月15日铅价跳空低开，日内最低运行至16450元/吨（本周最低价格）。10月16日至17日铅价转势上行。截至10月17日收盘，沪铅主力合约收盘价16585元/吨，本周累计涨60元/吨，涨幅0.36%；较去年同期涨300元/吨，涨幅1.84%；今年累计涨710元/吨，涨幅4.47%。

1.2现货市场回顾：铅价重心小降

本周（2024/10/11-10/17）现货1#电解铅呈“N”型走势，重心环比下移。截至2024/10/17，卓创资讯现货1#电解铅报价16350—16500元/吨，均价16425元/吨，较上周四涨125元/吨，涨幅0.77%；较去年同期涨225元/吨，涨幅1.39%；今年累计涨800元/吨，涨幅5.12%。本周均价16360元/吨，较前一周均价跌140元/吨，跌幅0.85%。周初宏观因素带动铅价小涨，中后旬时段铅价出现技术性下跌与反弹。

2．驱动因素分析：需求表现一般，铅价震荡

本周市场主要交易上周六国内财政部消息和海外美联储人员讲话。上周六国内财政部会议公布了4项财政增量政策工具，主要在于化债、增发国债，稳地产和提振消费四个方面。积极的财政政策将加强逆周期调节，刺激国内市场需求，内部宏观驱动偏强，上旬铅价小涨。

但下游逢低采购，逢高采购有限，不利于铅价表现。本周二期铅下跌，下游采购电解铅较为活跃，市场成交较好。其他时段铅价上涨，下游观望接货有限。目前下游多数炼厂铅锭库存较为充足，部分炼厂的铅锭库存可供使用4-5天，下游不急于采购，仅在低价时适量补库。下旬时段铅价上涨，市场成交不佳。整体看，目前部分下游电池企业逢低接货，逢高不接。

3．下周市场展望：需求复苏滞缓，铅价或先跌后涨

需求复苏滞缓，下周铅价或先跌后涨。本周铅市需求表现不佳，仅有部分下游在铅价下跌时按需补库，没有大量成交听闻；且铅价一旦回升，下游又不会在高价接货。短期看，市场对于需求表现依然信心不足，或限制铅价表现；但是中后期也有去库预期，或支撑后期铅价。供应端来看，部分检修企业近期复产，且炼厂近期原料补充相对顺畅，铅锭产量有增加预期，若需求没有改善，供应增加会施压铅价。整体预期下周铅价先跌后涨，现货1#铅价继续关注16200-16500元/吨区间，均价16350元/吨。