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镍市场周报（2025年4月7日-4月11日）

2025-04-14 08:42:15 来源：中冶有色网责任编辑：管理员

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电解镍价格大跌镍生铁价格基础明显松动

受到宏观面和基本面的双重影响，本周主要镍系产品价格呈现下跌态势。电解镍价格跌幅最大，现货价在震荡中回落到12万元/吨附近。镍生铁价格也出现松动，上冲1,050元/镍的动能全无，并缓慢向1,000元/镍一线回撤。

现货价格：本周末上海镍现货均价约为121,900元/吨，较上周末均价跌6,900元/吨，周跌幅为5.36%。本周末江苏市场高镍生铁现货1,010元/镍，较上周末均价跌20元/镍，跌幅为1.94%。本周末硫酸镍均价约为27,750元/吨，较上周末均价跌250元/吨，跌幅为0.89%。

期货价格：本周沪镍主力合约累计下跌4.74%，收于121,300元/吨，LME镍回升到15,180美元/吨。本周期镍价格涨跌主要受到宏观经济预期的影响。

宏观层面主要因美国政府发起“全球贸易战”而令全球经济增长蒙上一层阴影，全球资本市场风险资产价格在剧烈波动中走低，伦镍、沪镍价格大幅下跌。而镍产业基本面，全球及印尼的镍供给依然充足，近期镍产量增速要高过不锈钢及新能源电池对镍的需求增速，全球镍供给依然过剩。两方面不利因素叠加，令现货电解镍价格大跌，镍生铁价格基础松动且缓慢下跌。

镍产业基本面，其影响镍价涨跌的因素一是供给过剩的强度及预期的变化情况，二是印尼、菲律宾等镍资源国发挥资源优势、提升本国镍系产品的综合税费率水平带来的镍成本重心上移。镍价下跌，市场对成本支撑价格作用的关注度增大；镍价上升，市场对供给过剩压制镍价的关注度增大。宏观经济层面，目前市场聚焦于美国政府发起的“全球贸易战”时间长度和市场深度。

据此，预计下周镍价存有上涨的机会，电解镍价格有望在12万元/吨上方有一定上涨空间，镍生铁价格能稳定在1,000元/镍上方。

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