2025年3月3日稀土行情日报：政策预期提振板块 资金博弈加剧

市场动态：资金博弈加剧 龙头股表现分化
3 月 3 日，稀土板块延续活跃态势，三祥新材、科力远等个股涨停，稀土 ETF 基金（516150）盘中涨幅达 2.46%，成交额突破 3400 万元。个股方面，中国稀土（000831）收涨 1.64%，主力资金净流入 7040 万元；北方稀土（600111）涨幅 2.82%，获主力资金净流入 1.68 亿元，显示市场对龙头企业关注度较高。值得注意的是，尽管板块整体走强，但中小单资金流出明显，反映短期博弈情绪升温。数据显示，中国稀土前三季度净利润同比下滑 165%，北方稀土同期净利润降幅达 70.64%，业绩压力与政策预期形成对冲。

政策与行业动向：供给侧改革深化 海外扰动持续
工信部近日发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理办法（暂行）》及《稀土产品信息追溯管理办法（暂行）》征求意见稿，明确将进口矿纳入冶炼业务管控范围，并强化全流程追溯体系。新规旨在打击非法开采及走私行为，推动行业集中度提升，预计 2025 年稀土开采配额增速或维持低位。叠加缅甸矿供应收缩影响，重稀土价格涨幅显著，光大证券指出，这一扰动将成为短期价格支撑。当前，中证稀土产业指数前十大权重股合计占比超 56%，行业龙头效应进一步凸显。

公司聚焦：资本运作与战略布局并行
北方稀土控股股东包钢集团宣布拟斥资 5 亿至 10 亿元增持股份，并获银行 9 亿元贷款支持，彰显对公司长期价值的信心。川能动力控股股东变更为四川能源发展集团，持股比例增至 39.46%，加速省内清洁能源资源整合。中国核电则拟 10 亿元参股中国聚变能源有限公司，布局核聚变领域，呼应国家未来产业战略方向。业内认为，资本运作既能提升企业抗风险能力，也为行业技术突破提供资金保障。

行业分析：供需改善与潜在风险并存
短期来看，政策调控叠加缅甸矿供应不确定性，稀土价格中枢或继续上移。但市场交投活跃度较低，贸易商观望情绪浓厚，金属实际成交清淡。长期视角下，新能源汽车、人形机器人等新兴领域需求增长，叠加全球稀土战略储备加速，磁材企业与资源标的有望形成共振。然而，需警惕政策落地不及预期及海外地缘政治风险。国开证券指出，新规将有效遏制非法供给，推动行业健康发展，但实际效果需观察政策执行力度。

后市展望：政策细则与需求验证成关键
短期内，稀土板块将围绕政策预期与供需基本面波动。若首批开采配额增速低于预期或缅甸矿供应持续紧张，价格或进一步上行；反之，若需求复苏乏力，市场恐面临回调压力。建议关注两会期间产业政策动向及下游磁材企业订单情况，把握结构性机会。长期来看，技术突破与全球资源布局仍是行业核心竞争力，具备全产业链优势的企业更具配置价值。