2025年8月22日电解铜市场日报

一、今日行情综述 

8月22日，中国主要城市电解铜价格小幅回落，多数城市跌幅在10-45元/吨之间。据中冶有色网数据，当日主要城市价格区间为78575-78980元/吨，均价约78700元/吨，较前一日下跌约20元/吨。

具体来看，西安、武汉价格居首，分别为78980元/吨、78970元/吨，跌幅均为10元/吨，表现相对抗跌；上海价格为78750元/吨，跌幅最小（-5元/吨），或因长三角地区需求支撑；重庆价格为78680元/吨，跌幅最大（-45元/吨），主要受区域库存累积影响；广州、济南、天津、北京价格在78575-78670元/吨之间，跌幅均为20元/吨；沈阳价格为78620元/吨，跌幅30元/吨。

二、价格变动原因分析

宏观层面，当日美元指数（DXY）小幅上涨至103.5，主要因市场预期美联储9月加息概率上升（CME FedWatch工具显示概率达65%），以美元计价的电解铜价格因此承压；与此同时，供给端国内冶炼产能释放，7月电解铜产量约85万吨，创年内新高，主要因江西、云南等地新增产能逐步投产（如江西铜业宜春基地20万吨/年项目），市场供给显著增加；而需求端下游采购疲软，尽管新能源行业（光伏、电池）需求保持增长，但传统行业（家电、基建）采购量未及预期，据卓创资讯调研，8月中旬以来国内家电企业铜材采购量较7月下降约15%，终端消费疲软导致企业库存累积，供过于求的矛盾凸显；最后，库存方面，截至8月21日，上海期货交易所（SHFE）电解铜库存约12万吨，较上月增加2万吨，LME铜库存约35万吨，较上月增加5万吨，库存的持续上升进一步压制了电解铜价格。

三、市场热点事件

• 嘉能可阿根廷产能计划：昨日，嘉能可宣布将投资135亿美元开发阿根廷Agua Rica和El Pachon矿山，计划未来10年实现100万吨/年铜产量。该计划若落地，将增加全球铜供给，长期或对价格形成压力。
• 国内新能源政策：工信部昨日发布《新能源汽车产业发展规划（2025-2030年）》，提出2030年新能源汽车渗透率达60%，将带动铜需求增长（每辆新能源车需铜约80公斤），长期支撑铜价。

四、未来展望 短期内，美元走强、供给增加仍将压制电解铜价格，预计下周价格或维持在78500-79000元/吨之间。长期来看，新能源行业需求增长将成为铜价的核心支撑，若未来国内基建投资加速（如地方政府专项债发行），需求端改善有望推动价格回升。