一、今日价格概述
2025年8月20日，中国主要城市电解铜价格全线下跌，9个监测城市均出现不同程度回调，跌幅介于290元/吨至350元/吨之间，平均跌幅约312元/吨。其中，重庆跌幅最大（-350元/吨），广州跌幅最小（-290元/吨），具体价格如下：
二、下跌核心原因
今日价格下跌为多重因素叠加结果，主要包括国际铜价传导、国内需求疲软及供应端过剩压力三方面：首先是国际铜价传导影响，伦敦金属交易所（LME）铜价今日早盘下跌1.2%（报9200美元/吨），主要因美元指数走强（日内涨0.5%）压制了以美元计价的铜价，其下跌直接传导至国内，带动沪铜及现货价格同步下跌；其次是国内需求疲软的核心矛盾，7月房地产开发投资同比下降5.8%（连续6个月负增长）、制造业PMI为49.2%（连续2个月低于荣枯线），导致下游企业（如家电、汽车、电线电缆）对电解铜的采购量明显减少，据中冶有色网调研，今日下游采购量较昨日减少约20%，仅刚需企业少量补库；再者是供应端过剩压力加剧，国内冶炼厂产量增加（7月产量98万吨，同比增3.2%），叠加8月进口铜到港量上升（上旬到港15万吨，较7月同期增20%），导致市场供需失衡，进一步压制价格。
三、市场参与者反应
今日价格下跌背景下，市场各参与方反应分化：贸易商因价格下跌过快而持货观望，出货积极性下降，部分贸易商明确表示“暂时不考虑出货，等待反弹”，今日出货量较昨日减少约30%；下游企业（如家电制造商）则因对后续价格仍有下跌预期，观望情绪浓厚，普遍延迟采购，仅电线电缆等刚需企业因生产需要少量补库，据中冶有色网调研，今日下游采购量较昨日减少约20%；期货市场方面，沪铜主力合约2510今日下跌1.5%（收于78500元/吨），成交量较昨日增加15%，进一步显示市场做空情绪升温。
四、未来走势判断
对于未来走势，短期（1-2周）仍将承压，若LME铜价受美元走强影响继续下跌，国内价格可能继续回调，预计明日跌幅收窄至100-200元/吨，需关注国际铜价及美元指数变化；而长期（1-3个月）有望逐步回升，随着稳增长政策（如房地产“认房不认贷”、制造业减税）落地，房地产及制造业需求将逐步修复，叠加2025年全球新能源领域铜需求预计增长4%，价格有望逐步回升。
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