钴市场日报（2.10）

一、价格走势

（一）现货钴价

2月10日，国内现货钴报价区间为151,000-176,000元/吨，整体价格较节前持平，但区域市场呈现分化。

上海市场：主流品牌电解钴（99.8%）报价156,000-175,000元/吨，中间值165,500元/吨，部分品牌贴水80-50元/吨，成交清淡。

广东市场：1#钴报价155,000-175,000元/吨，中间值165,000元/吨，库存增至5.24万吨，贸易商降价意愿有限，下游复工后询价增加但实际成交有限。

国际市场：LME钴库存小幅下降至130吨（新加坡24吨、荷兰69吨等），国际钴价震荡趋稳，对国内钴市形成利空压力。

（二）钴盐与加工品

硫酸钴：报价区间26,000-50,000元/吨（预测值），价格弱势盘整，供需矛盾突出210。

钴粉（-200目，国产）报价164,000-167,000元/吨，价格持稳，但终端需求未见显著回暖。

二、供需分析

（一）供应端

产量增长：2025年国内电解钴供给量预计达6.8万吨，同比增长48%，主要来自印尼湿法冶炼项目及刚果（金）矿山复产。

进口依赖：中国钴原料对外依存度高达98%，刚果（金）占进口量的80%以上，但非洲地缘政治风险可能扰动供应链。

废钴回收：政策限制（如反向开票）导致废铜供应减少，但再生钴产能逐步提升，年回收量约2万吨。

（二）需求端

传统领域疲软：三元电池需求增长缓慢（预计2025年耗钴量5.9万金吨，同比持平），钴酸锂需求受智能手机销量拖累，同比仅增长4%28。

新兴领域支撑：磁性材料（占比46%）和高温合金（占比41%）需求稳定增长，新能源汽车及5G基站用钴量逐步提升。

三、库存与市场动态

（一）库存情况

国内库存：电解钴社会库存2960吨，硫酸钴库存5550金属吨，四氧化三钴库存5090吨，整体维持高位。

国际库存：LME钴库存130吨，延续去库趋势，但绝对量较低，对价格支撑有限。

（二）市场动态

废钴市场：华东地区看涨情绪升温，但实际成交一般，下游铜厂补库积极，上游持货商谨慎操作。

下游加工：钴盐企业开工率偏低，硫酸镍需求走弱，三元前驱体产量环比下降9%，拖累钴消费。

四、后市展望

钴价预计在150,000-300,000元/吨区间震荡，受高库存压制，上涨空间有限，但政策宽松可能提振市场情绪。

需关注非洲刚果（金）安全形势及印尼出口政策变化，若供应扰动超预期，钴价或阶段性反弹