2025年7月7日电解铜市场日报

 一、今日价格概况 

今日国内电解铜价格延续强劲上涨态势，主要城市报价均创近三个月新高。据中冶有色网数据，7月7日中国主要城市电解铜（标准阴极铜）价格及涨幅如下（单位：元/吨）：

注：价格为当日15:00基准报价，涨跌幅较上一交易日（7月4日）结算价计算。

二、市场核心驱动因素

1. 宏观面：内外共振支撑风险偏好

   • 国内：6月制造业PMI录得51.2%（环比上升0.3个百分点），连续三个月位于扩张区间，显示稳增长政策（如基建投资加码、新能源产业支持）已逐步见效，制造业需求回升带动铜消费改善。
   • 国际：美元指数（DXY）昨日下跌0.8%至99.2，创两个月新低；LME铜价收盘报9850美元/吨（涨2.1%），主要受美元走弱及市场对美联储降息预期升温推动，带动国内沪铜期货主力合约（2510）今日上涨1.8%至79500元/吨，持仓量增加5.2%，多头情绪浓厚。

2. 供需端：需求超预期+供应紧平衡

   • 需求端：
     • 新能源领域：6月国内新能源汽车产量达92万辆（同比增长35%），动力电池用铜量环比增加8%；光伏装机量同比增长42%，光伏组件用铜需求持续释放。
     • 传统行业：家电（空调、冰箱）产量6月环比增长5%，汽车（燃油车+电动车）产量环比增长3%，电力电网建设投资同比增长12%，均对铜材采购量形成支撑。
   • 供应端： 国内电解铜产量6月约为95万吨（同比增长2%），但部分炼厂因设备检修（如江西某大型炼厂减产10%）导致供应略有收缩；进口铜方面，因人民币兑美元汇率走强（今日中间价报7.02），进口成本下降，本月进口量预计增加5%，但仍难以完全满足需求增长。

3. 库存与情绪：去库明显+多头入场

   • 上海期货交易所（SHFE）铜库存本周骤降10%至8.2万吨，创今年2月以来新低，显示终端需求旺盛，库存消化速度加快；
   • 现货市场成交活跃，今日长江有色市场铜现货升水扩大至150-200元/吨（昨日为100-150元/吨），说明贸易商及下游企业采购积极性高。

三、后市展望 

短期内，国内电解铜价格仍将受需求支撑+国际价格传导推动，或维持小幅上涨态势，核心关注以下变量：

• 向上驱动：若7月制造业PMI继续扩张、新能源需求保持高增，或推动价格向80000元/吨整数关口冲刺；
• 潜在风险：需警惕美联储7月议息会议是否会调整降息预期（若加息预期升温，美元走强可能压制铜价），以及国内房地产投资是否能持续回暖（地产用铜占比约15%）。