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2025年3月21日电解铜市场日报：供应紧张与需求博弈加剧，铜价高位震荡后或再攀高峰

2025-03-21 23:08:08 来源：中冶有色网责任编辑：韩泽楷

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一、价格走势
今日沪铜主力合约收盘价为80,610元/吨，较上一交易日下跌0.91%，但日内仍维持高位震荡。现货市场方面，上海1#电解铜均价报81,440元/吨，较前日上涨865元/吨，广东、华通等地区现货报价亦同步上行，市场呈现“期货贴水、现货升水”结构。国际铜价表现强劲，纽约商品交易所（COMEX）铜价突破5.12美元/磅，创年内新高，与伦敦金属交易所（LME）铜价溢价扩大至1,344美元/吨。

二、供需基本面

供应端：
- 国内冶炼厂因铜精矿加工费（TC/RC）跌至-15美元/吨，叠加亏损压力，部分企业开启减产或延长检修计划，如铜陵有色47万吨/年产能冶炼厂减产。
- 废铜供应紧张进一步抑制电解铜产量，部分矿产铜企业因亏损降低负荷。
- 全球库存持续去化，LME铜库存降至22.3万吨（7月中旬以来最低），COMEX铜库存减少7.5%至9.3万吨。
需求端：
- 消费旺季背景下，空调、汽车、光伏等终端行业排产数据向好，但高价铜对下游采购形成抑制，部分企业转向低价订单。
- 现货市场成交分化，投机买盘活跃，但下游畏高情绪明显，整体成交以刚需为主。