随着美国总统特朗普威胁要对铜征收进口关税，全球顶级大宗商品交易商纷纷将目光投向美国市场，试图从各地向美国出口铜以获取丰厚利润。
特朗普周二签署行政令，对是否向进口铜产品加征关税展开贸易调查。受此影响，美国与其他地区铜价之间的差距急剧扩大。周三，纽约商品交易所（Comex）铜价飙升4.9%，比伦敦金属交易所（LME）铜价高出逾1000美元/吨，后者上涨1.2%，至约9500美元/吨。
据知情人士透露，嘉能可等交易商是最近几周向美国市场运输铜材的主要企业之一，这些铜大多来自南美，同时它们也在询问是否可以从LME追踪的亚洲仓库中运送铜。市场相关人士表示，关税威胁为交易商创造了赚取丰厚利润的机会，美国铜价本月曾一度比其他地区高出每吨1300美元，而将铜运送到美国的运费通常为每吨300美元或更低，相比之下，大宗商品级金属在常规交易中的利润非常微薄。
麦格理银行大宗商品策略副主管 Alice Fox 表示：“很多人都在关注这个套利机会，但实际上敢于交易的人非常少。” 她解释道，将铜运送到美国需要时间，这可能意味着交易商可能会在铜发货之前被关税困住，“人们认为这是一项高风险的交易，因为可能发生变化的因素太多了。”
尽管如此，特朗普发起的调查可能需要数月才能完成，这为交易商提供了一个窗口期，在此期间，它们可以在不支付关税的情况下将铜出口到美国，并获得每吨几百美元的利润。铜价的走势反映了其他金属市场的类似情况，黄金、白银和铝的美国价格相对于国际基准也都出现了上涨，为交易商创造了套利机会。与此同时，美国制造商一直在计算成本，自特朗普在1月底首次提出征收关税以来，它们购买铜的平均价格比世界其他地区的同行高出8%左右。
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