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2025年9月16日电解铜市场日报

2025-09-16 17:31:52 来源：中冶有色网责任编辑：韩泽楷

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一、今日市场

中国电解铜市场延续强势行情，主要城市价格集体大幅上涨，涨幅均超1300元/吨。其中上海地区电解铜价格报81190元/吨，较昨日上涨1410元/吨，创2025年4月以来新高；广州、重庆、北京等城市价格均突破81000元/吨，市场情绪显著升温。核心驱动因素包括：美联储9月降息预期升温推动美元走弱，国际铜价上涨；印尼Grasberg铜矿事故停产及国内废铜政策收紧加剧供应紧张；“金九银十”消费旺季启动，下游新能源车、电力行业需求增长。

二、市场核心驱动分析

宏观面，美联储9月降息25个基点的概率已升至93.4%（昨日为91%），降息预期推动美元指数今日下跌0.3%至99.20，以美元计价的伦敦铜盘中最高触及10068美元/吨，创5个月新高，带动国内电解铜价格跟随上涨。供应端，全球最大铜矿印尼Grasberg因9月10日的边坡坍塌事故停产，目前仍处于救援阶段，据测算该矿月均产量约4.95万吨铜精矿，停产将导致全球铜精矿供应每月减少约4.95万吨，传导至精炼铜环节，每月将减少约4.5万吨精炼铜供应（回收率按90%计算）；同时，受2025年废铜进口配额较2024年减少15%的政策影响，9月国内电解铜产量预计减产5万吨（中国有色金属工业协会数据），进一步加剧国内供应紧张。需求端，进入9月，国内“金九银十”消费旺季逐步启动，下游行业对电解铜的采购需求明显增加：8月国内新能源车产销分别完成85万辆和83万辆，同比增长35%和33%，新能源车用铜量（每辆约80公斤）带动铜材需求增长；1-8月全国电力固定资产投资完成额同比增长18%（国家能源局数据），电力设备（如变压器、电缆）制造对电解铜的需求持续释放。

三、今日价格汇总

四、市场情绪与交易情况

贸易商：普遍惜售，部分贸易商暂停报价，等待更高价格（今日上海贸易商报价较昨日上涨1400元/吨）；
企业：下游企业加快采购节奏，今日市场成交量较昨日增加20%（据卓创资讯数据）；
期货市场：沪铜主力2510合约今日收盘报81100元/吨（+1350元/吨），持仓量增加1.2万手（昨日为18.5万手），显示多头入场积极。

五、未来展望与操作建议

短期（1-2周）需重点关注两大事件：一是美联储9月18日（下周四）的利率决议，若降息25个基点落地，将进一步强化市场对流动性宽松的预期，支撑铜价；二是印尼Grasberg铜矿的复产进度，今日印尼能源部表示“救援仍需3-5天”，若复产延迟，供应紧张将持续，铜价或继续冲高至82000元/吨（上海地区）；若复产早于预期（如10月上旬），供应紧张缓解，可能导致价格回调（回调幅度约1000-1500元/吨）。长期（1-3个月）来看，“金九银十”旺季需求的持续性是支撑铜价的核心因素，新能源车、电力行业的长期需求增长将为铜价提供支撑，但需警惕若美国经济衰退（GDP增速跌破1.5%），需求收缩将压制铜价。操作建议上，下游企业可逢低采购（如价格回调至80000元/吨以下），锁定旺季生产所需的铜原料成本；贸易商可持有少量库存，等待价格上涨；投资者短期可关注沪铜主力2510合约的多头机会，但需设置止损（如80000元/吨），防范降息不及预期（如维持利率不变）带来的回调风险

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