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复制链接一、业绩预增与市场反应
中国宏桥6月23日公告，2025年上半年净利润预计同比增长约35%。若以2024年上半年归母净利润100.08亿元推算，2025年上半年净利润或超135亿元。市场反应积极，6月24日港股收盘，股价单日涨幅6.42%，凸显龙头稀缺价值。
二、量价齐升驱动因素
2025年上半年沪铝价格上涨，中国宏桥铝合金、氧化铝产品价格因新能源汽车、光伏需求增长而上升，其中铝合金均价涨幅或达8%-10%。同时，云南项目投产、印尼产能达产，铝合金销量增幅或达5%-7%，氧化铝销量增速有望达8%-10%，推动毛利提升。
三、行业格局与企业优势
国内电解铝产能受限，2025年新增仅45万吨。中国宏桥凭借646万吨电解铝产能（占全国14%）、1950万吨氧化铝产能（全球第一），以及资源、成本优势，在行业中占据主导。新能源领域需求增长，拉动铝精深加工产品销量超30%。
四、未来展望与风险
机构预测2025年电解铝均价或升至21000元/吨，若价格维持，中国宏桥全年净利润有望突破300亿元。不过，几内亚政策与美联储降息影响需关注，但中长期看，公司有望实现估值跃迁。
