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复制链接2025年6月10日——中国领先的综合性矿业企业中矿资源集团股份有限公司（Sinomine Resource Group，股票代码：002738）今日发布公告称，因全球铜精矿供应持续紧张，公司决定暂时关闭位于纳米比亚的Tsumeb铜冶炼厂。这一决策旨在应对行业结构性矛盾，同时加速推进多金属资源战略升级。
事件背景与停产原因
Tsumeb冶炼厂是中矿资源旗下核心资产之一，年处理能力为24万吨铜精矿，具备处理高砷、高铅等复杂矿种的独特技术优势，曾为智利、秘鲁等国的铜矿提供精炼服务。该厂自2024年完成收购以来，一直是中矿资源拓展全球铜产业链的关键布局。然而，近年来全球铜冶炼产能扩张速度远超矿产供应增长，导致铜精矿市场供需失衡。2025年以来，LME铜库存骤降50%至13.24万吨，现货升水飙升至93美元/吨，创两年半新高。在此背景下，Tsumeb冶炼厂面临原料短缺压力，加工费（TC/RC）跌至历史低位，运营成本显著上升。
战略调整与未来规划
中矿资源表示，此次停产是短期应对市场波动的举措，而非长期收缩。公司计划利用停产窗口期对冶炼厂进行技术升级，重点开发锗、锌等高附加值金属的回收产线。此前勘探显示，Tsumeb冶炼厂尾渣中蕴含约746吨锗资源（平均品位253.51克/吨），未来商业化生产后有望形成新的利润增长点。此外，公司正加速推进赞比亚Kitumba铜矿项目（设计产能6万吨/年阴极铜），预计2026年实现投产，以增强上游资源自给能力。
行业影响与市场反应
Tsumeb冶炼厂的暂时关闭进一步凸显全球铜产业链的结构性矛盾。作为全球少数能处理复杂矿种的特种冶炼厂之一，其停产可能加剧高品位铜精矿的供应紧张，推动现货升水持续高位。市场分析指出，中矿资源的战略调整反映了矿企从“单一冶炼”向“多金属综合回收”转型的趋势，尤其在新能源金属需求激增的背景下，锗、镓等关键矿产的开发将成为行业竞争焦点。
公司声明与展望
中矿资源总裁王平卫表示：“此次调整是公司应对行业周期性挑战、优化资产结构的重要一步。我们坚信，通过技术升级与资源整合，Tsumeb冶炼厂将成为多金属战略落地的标杆项目。”公司强调，将继续保障现有员工权益，并积极探索与当地社区的合作机会。
