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金源期货:袁退担忧加剧，铜价承压

2025-04-16 09:30:20 来源：文华财经责任编辑：韩泽楷

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周二沪铜主力2505合约承压回落，伦铜9300一线上冲无果遇阻回调，国内近月B结构收窄，周二电解铜现货市场成交零星，下游刚需采购为主，当月换月后现货回落至升水40元吨，昨日LME库存升至21.2万吨。宏观方面:美国签署行政令称将展开调查进口矿物产品及其行生品的国家安全风险，虽然美国近期取消了对中国手机和电子产品的关税，并不会将其关税计划全部付诸实施并留有谈判空间，但高额关税对部分国家特定产业的影响将逐渐显现，并在短期大对包括美国在内的全球经济增长形成冲击，市场叙事或转向全球经济衰退预期，央行强调，我国货币政策工具箱储备充足，保留了应对超预期挑战的政策空间，未来该出手时必出手，央行将通过精准滴灌的结构性工具和灵活适度的流动性管埋营造适宜的货币金融环境。产业方面:海关数据，一季度我国进口未锻造铜及铜材产量达130.3万吨，同比-5.2%。
近期给于部分产业关税豁免，难以将其计划全部付诸实施并留有谈判空间，主因其担忧关税政策将在短期内显著拖累美国经济，美联储立场不明令美国新任总统期望的快速降息对冲高关税的可能性变得较为渺茫;基本面矿端趋紧格局未变，国内库存平稳下行，铜价超跌反弹或已临近尾声，关注技术面的前高阻力，预计短期铜价将转入震荡偏弱。

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