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2025年10月22日电解铜市场日报

2025-10-22 16:56:28 来源：中冶有色网责任编辑：韩泽楷

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一、当日行情概述

2025年10月22日，中国主要城市电解铜价格集体大幅下跌，跌幅在770-790元/吨之间，其中广州、武汉价格最高，均为84910元/吨，天津、北京、济南等城市价格最低，为84730元/吨。

二、主要城市价格汇总

三、价格下跌原因分析

当日价格下跌主要受多重因素叠加影响：首先，宏观层面，美元指数盘中上涨至107.5的2025年新高，导致以美元计价的海外铜价（LME铜）下跌约1.2%，传导至国内市场推动电解铜价格同步下行；其次，国内需求方面，9月制造业PMI为49.8（低于荣枯线），房地产开发投资增速同比下降7.2%，作为铜需求核心领域的制造业（占比约45%）和房地产（占比约20%）疲软，企业采购积极性下降，需求预期转弱；此外，供给端国内库存累积加剧过剩压力，截至10月20日，上海期货交易所+保税区电解铜库存约15万吨，较前一周增加2万吨，卖方被迫降价出货，进一步扩大跌幅。

四、后市展望：短期震荡偏弱，中期需求支撑

后市展望方面，短期（1-3个月）宏观与需求压力仍存，若美联储继续维持鹰派货币政策（11月加息预期仍在），美元指数可能继续走强压制铜价，而制造业与房地产恢复需要时间，短期需求难以显著改善，价格或维持震荡偏弱格局（预计区间83000-85000元/吨）；中期（6-12个月），能源转型需求将提供长期支撑，电动汽车（每辆铜用量约40公斤）、光伏（每兆瓦铜用量约0.3吨）、风电（每兆瓦铜用量约0.5吨）等领域的需求增长，预计2025年国内新能源领域铜需求同比增长18%，占总需求比例升至15%，同时全球铜矿新增产能有限（2025年全球铜矿产量增长2.1%，低于需求增速3.5%），供给缺口可能在2026年逐渐显现，支撑中期价格上行。

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