在过往的若干年里，全球铅精矿产量逐渐迈向稳定态势。据分析，未来 1-3 年，铅精矿产量虽会有所增加，但持续增长的可能性较小，铅锭原料供应的增长更多要依赖废电池。由此可见，再生铅在全球铅锭产量中的占比将会进一步提高。随着中国再生铅占比不断向欧美发达国家靠近，这不仅会进一步提升再生铅在全球铅锭产量中的比重，还能推动全球铅锭产量实现稳步增长。然而，目前中国存在废电池拆解和再生铅冶炼产能严重过剩的情况，这导致废电池资源变得紧俏，不仅增加了再生铅供应受干扰的风险，还在一定阶段内推高了再生铅的成本。与此同时，国内铅锭可用于交割的货源偏少，这一问题不容忽视，将再生铅纳入交割体系已刻不容缓。
过去几年，全球铅锭消费年均增长率约为 0.6%，其中，国内消费是主要拉动力量。中国汽车、两轮和三轮电动自行车保有量较高且仍在不断增加，有力地推动了铅锭消费的增长，并且铅锭消费有进一步向铅酸电池领域集中的趋势。不过，在铅价处于高位时，碳酸锂价格却大幅下降，这使得锂电池的成本和出厂价格都显著降低。从长远角度看，锂电池在新装需求方面具有很强的竞争优势。随着新能源汽车替代传统燃油汽车的比例迅速提升，铅酸电池在汽车存量替换方面的需求量将长期处于缓慢下降的态势。
展望未来 1-3 年，预计原生铅和再生铅的产量都将进一步回升，但再生铅仍会在其中占据主导地位。在非铅电池的替代作用下，铅锭消费将逐渐进入低增长阶段，铅锭的供需关系会呈现出持续过剩的状态。但需要注意的是，如果国内再生铅不能尽快纳入交割范围，那么铅锭交割品就依然存在阶段性供应紧张的风险。
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