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中东冲突引铝市供应隐忧摩根士丹利看涨2026财年铝价至3700美元/吨

2026-03-04 11:24:46 来源：北方有色网责任编辑：王欣悦

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摩根士丹利分析师指出，中东冲突可能给全球铝市场带来进一步供应风险。他们表示，该地区既是重要的铝生产地和铝海运出口地，同时高度依赖进口铝土矿与氧化铝维持冶炼厂正常运营 —— 其铝产量占全球 9%，但本地氧化铝产量仅占全球 3% 左右，铝土矿产量占比更是低至 1.2%，供应链结构极具脆弱性。

市场观察人士认为，尽管全面供应冲击的可能性较低，但冲突带来的直接影响已体现在物流、海运运费及保险成本的攀升上，尤其霍尔木兹海峡航运安全受胁，进一步加剧了供应链扰动风险。伦敦金属交易所(LME)铝价在前市中段下跌 0.5%，至每吨 3168.50 美元，不过近期已呈现高位偏强运行态势，3 月 3 日收盘价已回升至 3275 美元 / 吨。

摩根士丹利仍维持对铝价的看涨立场，其对 2026 财年铝价的牛市情景预期为每吨 3700 美元，这一预期主要基于全球铝供需紧平衡、铜铝替代效应持续及供应端刚性约束等多重因素支撑。

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