全球铝生产商提价日本二季度铝溢价 供需博弈持续

  外媒2月26日消息显示，全球主要铝生产商已向日本买家提交2026年4-6月交货的铝锭溢价报价，每吨定价区间为220至250美元，较当前1-3月季度溢价水平上涨13%至28%。此次报价上调主要反映了海外市场铝溢价整体走高的态势，而日本作为亚洲主要铝进口国，其季度金属溢价水平向来是区域铝市场的定价基准，对韩国、中国台湾等周边地区的铝贸易定价具有重要参考意义。

  据悉，2026年1-3月季度，日本买家实际支付的铝溢价为每吨195美元，这一数值较上一季度的86美元/吨大幅上升127%，创下一年来首次季度上涨纪录，直观体现出市场对全球铝供应趋紧的担忧情绪。铝溢价是日本买家进口铝锭时，在伦敦金属交易所(LME)现货价基础上额外支付的费用，主要用于覆盖海运、保险、关税、仓储等成本，同时反映区域供需关系与市场风险，其定价由日本轧制企业与全球铝生产商每季度谈判确定，以CIF日本主要港口(MJP)计价。

  消息人士透露，此次铝企提高溢价报价，主要基于两方面因素：一方面，当前美国和欧洲市场铝溢价仍维持高位，直接推高了铝产品出口至亚洲地区的综合成本;另一方面，尽管日本国内铝需求目前仍处于疲软状态，受制造业活动低迷、汽车产量下滑等因素影响表现平淡，但市场普遍预期，在日本财年结束后的库存调整周期过后，国内铝需求将出现回升迹象，这也成为铝生产商提价的重要依据。不过，日本买家对此次报价持谨慎态度，认为当前全球铝供需关系尚未完全恢复，生产商报价偏高，后续可能会主动寻求下调溢价幅度。

  目前，双方的季度溢价谈判已在本周正式启动，参与谈判的主要铝生产商包括力拓(Rio Tinto)和South32(SHTLF)等国际巨头，预计谈判进程将持续至下月，最终成交结果仍存在不确定性。值得注意的是，LME铝价自2025年10月初至2026年1月初已上涨18.5%，从2683.5美元/吨攀升至3180美元/吨，与铝溢价上涨形成正向反馈，进一步凸显全球铝市的紧张态势。

  此次溢价报价上调，本质上是全球铝市供应紧张背景下，生产商维持自身利润的主动举措。当前全球铝供应面临多重压力，能源价格上涨导致澳大利亚、莫桑比克等国部分铝厂濒临停产或计划停产，叠加新能源产业快速发展带动铝需求激增，供需失衡格局进一步加剧。但与此同时，日本铝需求的恢复速度仍存在较大不确定性，这也意味着最终成交价大概率会低于生产商的初始报价。

  这一市场趋势不仅反映出全球金属市场中供需错位对价格形成的直接影响，也将给亚洲铝下游用户带来显著压力——铝溢价持续上涨会直接推高下游加工企业的原材料成本，同时增加企业的库存管理难度，进而可能传导至汽车、电子等终端产品领域，影响相关产业的成本控制与发展节奏。