贸易局势缓和，伦铜大幅反弹
2025-04-10 09:23:21
来源：金源期货
责任编辑：韩泽楷
周三沪铜主力2505合约低开高走，伦铜昨夜反弹至8800美金一线，国内近月转向B结构，周三电解铜现货市场成交活跃，铜价回落后下游采买意愿高涨，现货维持升水95元吨，昨日LME库存降至21.2万吨。宏观方面:美国新任总统昨夜表示，鉴于超过75个国家已致电美国的代表机构，就与贸易、贸易壁垒、关税、汇率操纵以及非货币性关税等相关议题进行谈判以寻求解决方案，已授权对不报复的国家暂缓征收关税90天。欧盟已投票通过首轮对美国关税的反制措施，将涵盖280亿美元的美国商品征收25%的关税，主要针对美国的钢铁和铝制品，欧盟表示如果美国同意达成公平互免协议，这些反制措施可以暂停，我们认为全球贸易战短期转入缓和谈判期，全球市场风险偏好显著回升，美股和金属板块大幅反弹。最新CME观密工具显示5月美联储维持不变的榔率为76%，产业方面:Codeco董事长表示，公司2025年前三个月铜产量仍高于2024年同期，对全球铜需求长期前景持乐观态度。尽管2月全国停电导致产量短暂下降，但公司维持产量预期，Codelco今年的目标是铜产量达到 137-140万吨。
美国新任总统称对不采取报复措施的国家暂缓征收关税90天，大幅提振资本市场情绪，全球贸易局势短期缓和转入谈判阶段，铜价暂稳阶段性底部支撑或已显现，基本面铜矿趋紧格局未变，中国内贸铜维持升水，预计铜价短期将企稳向上，关注全球贸易局势变化。
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